热点资讯券商观点|智能科技行业3月报：外部扰动下智能科技板块结构性调整，聚焦AI落地进程与投资机遇
2026年4月14日，金融街证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，外部扰动下智能科技板块结构性调整，聚焦AI落地进程与投资机遇。
报告具体内容如下：
行情回顾：科技类ETF全线回调，细分赛道普跌。智能科技类ETF整体呈现全面回调态势，全板块无正收益标的，核心科技细分赛道普遍录得显著跌幅，人工智能核心赛道调整幅度最深，信创、软件、传媒、金融科技等细分赛道同步走弱，全板块处于下行通道。本轮智能科技板块深度回调，主因在于宏观流动性收紧预期与内部结构严重失衡共振，受油价上行及美联储降息反复影响，高估值板块整体承压；叠加资金避险情绪升温，短期抱团硬件基础设施寻求业绩确定性，导致软件应用端遭遇显著杀估值。 数据跟踪：1）新游市场供给节奏持续推进，头部厂商主导格局凸显。2026年3月国内新游市场供给活跃，个人开发者与腾讯、乐牛、梦趣等厂商协同发力，推出《跑了只羊》《洛克王国：世界》等多元品类新作。其中腾讯《洛克王国：世界》以204W+下载量、922W+美元AppStore预估收入领跑，多款新游在下载、收入端表现强劲，头部厂商主导格局凸显，市场活力持续得到释放；
2）影视数据：3月票房21.2亿，略高于去年10%。3月票房主要受益于春节档的票房延续，随着春节档影片接近收尾，后续大盘也将再次进入冰点。《飞驰人生3》票房首位，票房7.14亿轻松夺冠，贡献大盘的33.7%；《镖人:风起大漠》居次席，票房3.56亿，贡献大盘16.8%；《惊蛰无声》第三，票房2.75亿，贡献大盘12.97%。
投资建议:智能科技板块受外部环境影响大幅调整，呈现硬件强、软件弱的显著分化，估值与情绪阶段性承压。当前国内AI调用量快速提升，产业正加速落地，B端算力与Agent基建持续完善，C端应用渗透不断拓宽，行业逐步迈向全流程智能化与商业化兑现；我们认为，国内大厂Agent框架持续升级，端云协同部署能力显著提升，行业产品迭代与场景渗透共振明显，有望加速AI应用商业化兑现，建议重点关注AIAgent、智能办公、产业智能化等细分方向，把握技术催化与业绩落地的双重投资机遇。
风险提示：政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。
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